Breaking News: Trump asettaa tulleja maailmanlaajuisille puolijohteille ja siruille ensi viikolla

Trump asettaa tulleja maailmanlaajuiselle puolijohteiden ja sirujen tuonnille ensi viikolla

 

Elokuun 5. päivänä paikallista aikaa, Trump ilmoitti CNBC:n haastattelussa aikovansa asettaa tulleja maahantuotuille puolijohteille ja siruille "ensi viikolla", mutta ei antanut tarkkoja yksityiskohtia siitä, kuinka tämä toteutetaan. Tämä ei ole uutta; se on johdonmukainen taktiikka koko hänen presidenttikautensa ajan. Tällä kertaa puolijohteisiin kohdistaminen todennäköisesti lisää kuitenkin entisestään jo ennestään epävakaata maailmanlaajuista puolijohdeteollisuuden ketjua.

 

Taustalla oleva dynamiikka tunnetaan hyvin. Trump on jatkanut "America First" -lähestymistapaansa toisesta toimikaudestaan ​​lähtien ja käyttää usein tulleja kaupan välineenä. Aiemmin hän määräsi rutiininomaisesti tulleja EU:lle ja Kiinalle ja jopa painoi CHIPS-lakia rohkaistakseen yrityksiä rakentamaan tehtaita Yhdysvaltoihin. Tällä kertaa puolijohteisiin kohdistaminen on selvää jokaiselle tarkkaavaiselle, ja tavoitteena on nopeuttaa globaalin tuotantokapasiteetin siirtymistä Yhdysvaltoihin, vähentää riippuvuutta aasialaisista toimitusketjuista ja säilyttää Yhdysvaltain hallitseva asema alalla.

 

Juridisesti todennäköinen motiivi on pelata "kansallisen turvallisuuden" korttia vuoden 1962 kaupan laajennuslain pykälän 232 mukaisesti. Samanlaisia ​​tutkimuksia on tehty tuotteista, kuten puolijohteista ja lääkkeistä, ja tulokset voidaan julkaista jo tällä viikolla. Jos tutkimuksessa havaitaan, että tuodut puolijohteet muodostavat turvallisuusuhan, 25–50 prosentin tariffit voivat olla voimassa.

 

Globaali vaikutus: globaalin puolijohteiden ja sirujen toimitusketjun jatkuminen

 

Käytännön näkökulmasta globaali puolijohteiden toimitusketju epäilemättä katkeaa. Yhdysvallat on tällä hetkellä vahvasti riippuvainen Aasian tuotantokapasiteetista. Taiwanin kehittyneen prosessiteknologian osuus maailman tuotannosta on 92 %, ja Etelä-Korea on johtava muistisirujen valmistaja. Jos tullit asetetaan, yritykset, kuten TSMC ja Samsung, todennäköisesti kiirehtivät rakentamaan tehtaita Yhdysvaltoihin välttääkseen veron. TSMC on jo sijoittanut 165 miljardia dollaria Arizonaan, ja Etelä-Korea on lisännyt puolijohdetukirahastonsa 33 biljoonaan voniin, molemmat valmisteluvaiheessa.

 

Myös kustannusten nousu on väistämätöntä. Esimerkiksi Apple luottaa ensisijaisesti TSMC:hen matkapuhelin- ja tietokonesirujensa suhteen. Jos kustannukset nousevat 15–20 %, lopputuotteiden hinta epäilemättä nousee ja tavallinen kuluttaja joutuu maksamaan enemmän. Jopa ASML on sanonut, että tullit voivat häiritä kauppaa. Vaikka sen toisen-neljänneksen taloudellinen raportti oli kunnollinen, se on silti huolestunut.

 

EU: Taloudelliset ja kaupalliset kitkat kovenevat, ja myös geopoliittisia jännitteitä on kiristettävä. Kiina on muuttanut puolijohteiden alkuperäsääntöjään ja laskee nyt kiekkojen valmistuspaikat pakkauspaikkojen sijasta tullien vaikutusten lieventämiseksi. EU osti aiemmin 750 miljardia dollaria Yhdysvalloista energiaa, mikä johti 15 prosentin tariffisopimukseen, mutta puolijohdelaitteisiin voi silti kohdistua erilliset tariffit, mikä johtaa väistämättömään kitkaan.

 

Taiwan: Eri alueilla on edessään vaikeita aikoja. Taiwanin puolijohteiden viennin osuus sen kokonaisviennistä on 20,8 %. Jos tullit nousevat yli 25 %, vienti Yhdysvaltoihin todennäköisesti muuttuu kilpailukyvyttömäksi ja pienyritykset voivat jopa sulkea toimintansa. Taiwanin budjetin, kirjanpidon ja tilastojen pääosasto on laskenut, että 20 prosentin tariffi saattaisi aiheuttaa vuotuisen talouskasvun pudotuksen 3,1 prosentista 2,5 prosenttiin tai jopa negatiivisen kasvun.

 

Etelä-Korea: Vaikka muistisirut ovatkin tehokkaita, kypsät prosessituotteet, kuten autosirut, voivat menettää hintaetunsa tariffien vuoksi. Etelä-Korean hallitus aikoo osoittaa 500 miljardia wonia pienten ja keskisuurten{2}}yritysten tukemiseen toivoen voivansa voittaa nykyisen tilanteen teknologisilla päivityksillä.

 

Manner-Kiina: Saatamme itse asiassa nopeuttaa kotimaista korvaamista. Semiconductor Industry Association on selventänyt, että alkuperäpaikan määrää kiekon valmistuspaikka. Monet ulkomaiset suunnitteluyritykset voivat siirtää kiekkojen valmistuksen kotimaisille valmistajille, kuten SMIC ja Huahong. Analogisten siruvalmistajien, kuten Shengbang Semiconductorin ja SiRuiPun, markkinaosuus saattaa kasvaa.

 

Yhdysvallat: Yhdysvalloille itselleen tämä on ristiriitainen siunaus. Vaikka kapasiteettia voi palata lyhyellä aikavälillä-, kokonaisen toimitusketjun rakentaminen kestää vuosia. Yhdysvalloilla on tällä hetkellä pula puolijohdelaitteista, materiaaleista ja kyvyistä, eikä se pysty kuromaan kiinni nopeasti. Jos vientiä Kiinaan rajoitetaan Intelin ja Texas Instrumentsin kaltaisille yrityksille, kiinalaiset yritykset voivat viedä niiden markkinaosuuden. Lisäksi, jos tariffit nousevat, elektroniikka ja autot tulevat kalliimmaksi, mikä saattaa maksaa amerikkalaisille kuluttajille kymmeniä miljardeja enemmän vuodessa, mikä lisää inflaatiopaineita entisestään.

 

Alueelliset vastaukset voivat olla rajallisia, ja kaaos puolijohdesektorilla on alkamassa.

 

Kansakunnat eivät jää sivuun. Taiwan saattaa investoida enemmän Yhdysvaltoihin, ehkä laajentamalla TSMC:n tuotantokapasiteettia ja ostamalla joitain amerikkalaisia ​​maataloustuotteita ja energiaa vastineeksi tariffien alennuksista. Saarella on kuitenkin myös huolia siitä, että liiallinen riippuvuus Yhdysvaltoihin voi johtaa teknologian ulosvirtaukseen ja vaarantaa sen aseman "piikilvenä".

 

Omien investointiensa lisäksi Etelä-Korea haluaa myös yhdistää voimansa EU:n ja Japanin kanssa tilanteen ratkaisemiseksi. Se voisi esimerkiksi tehdä yhteistyötä EU:n kanssa edistyneen pakkausteknologian alalla vähentääkseen riippuvuuttaan Yhdysvalloista.

 

Kiinassa puolijohteet ovat keskeisessä asemassa sen 14. viisivuotissuunnitelmassa, ja alkuperäsääntöjen mukautuksia käytetään houkuttelemaan tilauksia ulkomailta. SMIC on jo ilmoittanut suunnitelmistaan ​​laajentaa 28 nm sirutuotantoa Shanghaissa ja ottaa vastaan ​​tilauksia, jotka voidaan ohjata Taiwanista.

 

Epävarmuustekijöitä on kuitenkin edelleen paljon. Erityiset tullitasot, määrättävät tuotteet ja mahdolliset poikkeukset joutuvat odottamaan Trumpin yksityiskohtaista ilmoitusta ensi viikolla. Jos tariffi on odotettua alhaisempi, ehkä 15–20 prosenttia, markkinavaikutuksia voidaan lieventää. Jos se kuitenkin saavuttaa 50 %, globaali puolijohdeteollisuus kohtaa suuren rakennemuutoksen.

 

Yrityksillä on myös omat suunnitelmansa. TSMC ja Samsung voivat lisätä ponnistelujaan rakentaakseen tehtaita Yhdysvaltoihin, kun taas pienet ja keskisuuret{1}}yritykset voivat siirtyä Kaakkois-Aasiaan tai Intiaan. Taiwanilaiset pakkaus- ja testausyritykset, kuten ASE ja Powerchip, harkitsevat jo tuotannon laajentamista Vietnamissa.

 

USA:n yksipuoliset tullit voivat heikentää WTO:n monenvälisiä mekanismeja ja tehdä alueellisista kauppasopimuksista, kuten Yhdysvaltojen, Japanin, Intian ja Australian "Quad"-allianssista, suositumpia. Kiina ja EU voisivat kuitenkin myös kostaa vastavuoroisilla tulleilla, mikä saattaa johtaa maailmanlaajuisen kaupan yhä pirstoutuneempiin.

 

Yleisesti ottaen Trumpin toimenpiteellä pyritään käyttämään tariffeja toimitusketjujen ohjaamiseen Yhdysvaltoihin ja sen teknologisen ylivallan vahvistamiseen. On kuitenkin merkittäviä sivuvaikutuksia: kustannusten nousu, toimitusketjujen katkeaminen ja lisääntyneet geopoliittiset riskit. Yritysten on seurattava tarkasti tariffien yksityiskohtia ja suunniteltava huolellisesti toimitusketjunsa. Kansallisella tasolla on löydettävä tasapaino teollisen turvallisuuden ja kaupan tasapainon välillä, jotta vältetään toisiaan tuhoava lopputulos. Trumpin erityiset ilmoitukset ensi viikolla ovat ratkaisevia määritettäessä globaalin puolijohdeteollisuuden suuntaa.